宇新股份2021年扣非凈利增超500% 新材料產業布局全面推進

發布時間：2022-04-15 08:47:34

2021年，全球原油價格呈現穩步上漲的趨勢。預計隨著“碳達峰碳中和”戰略的貫徹實施以及中國石油化工不斷走向世界，中國石油化工行業將迎來產業重構和轉型的重大發展機遇。作為該產業中的重要一員，宇新股份（002986.SZ）無疑也隨之擁有了巨大的向上空間。4月10日，宇新股份正式披露了2021年度報告，在產業景氣度不斷提升和公司管理層的大力推動下，報告期內，公司實現營收32.02億元，同比增長39.33%，歸母凈利潤達1.41億元，同比大增329.06%，扣非凈利潤達1.34億元，同比大增530.10%。同期，公司經營活動產生的現金流量凈額達1.45億元，同比大增106.05%。此外，公司還擬向全體股東每10股派發現金紅利1.00元（含稅），并以資本公積金向全體股東每10股轉增4股。

2021年，宇新股份完成主要產品產量達52萬噸，其中核心產品MTBE、異辛烷產品價格均呈快速上升之勢，這為公司業績的持續高增夯實了基礎。與此同時，公司丙酮加氫和順酐項目相繼建成投產，PBAT項目、丁酮項目和BDO項目建設工作也實現了穩步推進……可以預見的是，在下游需求不斷攀升，公司多個重大項目相繼投產的情況下，宇新股份將全面進入新的成長周期。

新材料產業布局快速擴大

多項目填補華南空白

報告期內，宇新股份主要產品包括以LPG中的碳四（C4）組分為原料生產的異辛烷、MTBE和順酐等。其中，異辛烷作為公司的拳頭產品，因是十分理想的汽油添加劑，具有非常廣闊的市場空間。據了解，公司異辛烷裝置生產規模達30萬噸/年，目前是華南規模最大的異辛烷生產裝置。報告期內，公司異辛烷營收高達12.83億元，同比提升了13%，營收占比超40%，同時產品毛利率也大幅提升了5.25個百分點至10.03%，產品競爭力翻倍提升。與此同時，據了解，90%以上作為成品汽油生產原料的MTBE也是公司的核心產品之一，而公司MTBE產能亦在華南地區居于首位。報告期內，公司MTBE營收達9.62億元，同比大增了46.55%，且營收占比也進一步提升至30.03%，產品毛利率更是提高了近6個百分點至17.94%，呈現出量價齊升的大好局面。

不僅如此，值得一提的是，宇新股份還緊跟行業發展大勢，從化工油品向新材料領域快速轉型升級。據悉，目前公司正在試生產運行的15萬噸/年順酐裝置，是全球單套產能規模最大的裝置，該產品下游應用近百種且需求增長迅猛，未來極有望成為公司新的業務增長點。而且，公司6萬噸/年聚己二酸/對苯二甲酸丁二酯（PBAT）裝置項目和12萬噸/年1,4-丁二醇裝置項目也已處于穩步推進狀態，其中1,4-丁二醇裝置不僅是公司正丁烷-順酐-新材料整個產業鏈的重要一環，更將成功填補華南市場的空白。此外，據悉，宇新股份還將投資建設輕烴綜合利用一期項目，而該項目主要產品均為市場緊缺的新能源行業重要原材料或直接成分。可以看到，公司新材料產業布局正全面推進，順酐產業鏈也實現了快速延伸，而這無疑為公司未來高質量發展夯實了基礎。

技術研發領先優勢突出

原料供給、成本優勢顯著

創新是企業發展的原動力，宇新股份歷來十分重視技術研發工作，研發人員數量占比高達20%左右。數據顯示，2021年公司仍持續加大研發投入，研發費用達到了1.24億元，同比大增了53.87%。持續的“大手筆”投入也結出了累累碩果，截至2021年底，公司累計取得專利達33項，且公司異辛烷、MTBE、SBAC和異丙醇等主要產品均被認定為廣東省高新技術產品。不僅如此，報告期內，公司還對順酐生產技術、順酐深加工技術等開展了多項創新研究工作，為促進公司相關產業鏈的持續延伸和不斷擴大提供了核心壁壘。

此外，據了解，公司生產裝置主要位于惠州大亞灣石化區，而該地區規劃有4400萬噸煉油和700萬噸乙烯的上游規模，同時該地區緊鄰中海殼牌石油化工有限公司和中海油惠州石化有限公司，當前公司已與兩家上游企業簽署了長期合作協議，并建設了與雙方生產裝置直接相連的LPG輸送管道，且剩余LPG可根據兩家企業需求向其進行返售。在原材料緊缺且價格不斷走高的趨勢下，這極大地保證了公司獲取生產原料的便利和充足穩定性，更顯著降低了公司原料成本。

展望未來，宇新股份表示，公司將持續進行技術創新，發展綠色低碳工藝技術，同時也將繼續抓住新材料、新能源等方面的行業機遇，進一步將公司做大做強。

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來源：證券市場紅周刊  作者：袁祎蔓